“The Numbers Game” : A study on the effects of the audit committee's composition and work process on earnings management in Swedish listed companies

Titel: “The Numbers Game” - En studie om effekterna av revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess på resultatmanipulering i svenska börsbolag Bakgrund: Företagsledningens tendens till att ägna sig åt resultatmanipulering är ett välkänt problem som har diskuterats i litteraturen. En revisionskommitté är en av kontrollmekanismerna som inrättas för att bl.a. begränsa ledningens resultatmanipulering. Studier kring revisionskommitténs förhållande till resultatmanipulering har fokuserat framförallt på den amerikanska marknaden, som kännetecknas av spridd ägarstruktur. Få, om än några, studier har gjorts i den svenska marknaden, som skiljer sig från den amerikanska marknaden genom hög ägarkoncentration. Detta ger oss därför intresse i att undersöka hur revisionskommittén och resultatmanipulering förhåller sig i Sverige. Syfte: Syftet med studien är att undersöka hur revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess påverkar förekomsten av resultatmanipulering i svenska börsbolag. Metod: Vi tillämpade en deduktiv ansats där vi med hjälp av teorierna positiv redovisningsteori (PAT), agentteorin, institutionella teorin, stewardshipteorin, samt critical mass theory och tidigare empiriska studier formulerade ett antal hypoteser kring påverkan av revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess på förekomsten av resultatmanipulering. Hypoteserna testades sedan i en tvärsnittsstudie med företag som var noterade på Stockholmsbörsen 2017. Slutsats: Resultatet från undersökningen visar att revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess inte har någon större påverkan på förekomsten av resultatmanipulering i svenska börsbolag. Detta avviker från tidigare studier som är gjorda på amerikanska marknaden som visar att revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess begränsar resultatmanipulering. En förklaring för detta kan vara att den höga ägarkoncentrationen i Sverige gör att de större aktieägarna själv uppfyller övervakningsrollen, vilket gör att revisionskommitténs roll som övervakare inte har lika stor betydelse här i Sverige som i USA. Därmed drar vi slutsatsen att revisionskommitténs sammansättning och arbetsprocess inte har någon större påverkan på förekomsten av resultatmanipulering inom svenska börsbolag.Title: “The Numbers Game” - A study on the effects of the audit committee's composition and work process on earnings management in Swedish listed companies Background: The top management team's tendency to engage in earnings management is a well-known problem that has been frequently discussed in the literature. An audit committee is one of the control mechanisms set up to constrain the management's engagement in earnings management. Studies regarding the audit committee's relation to earnings management have focused primarily on the US market, which is characterized by its’ dispersed ownership structure. Few, if any, have studied the Swedish market, which differs from the US market through its’ higher ownership concentration. This therefore gives us a motif to study how the audit committee relates to earnings management in Sweden. Purpose: The purpose of this study is to investigate how the audit committee's composition and work process affect the occurrence of earnings management in Swedish listed companies. Method: We applied a deductive approach in which we used the theories Positive accounting theory (PAT), Agency theory, Institutional theory, Stewardship theory, and Critical mass theory and prior empirical studies in order to derive a number of hypothesis concerning the relationship between the audit committee's composition and work process and earnings management. The hypothesis were then tested in a cross-sectional study on companies that were listed on the Stockholm Stock Exchange as of 2017. Conclusion: The results from the study show that the audit committee's composition and work process do not have any major impact on the occurrence of earnings management in Swedish listed companies. This deviates from previous studies among US companies which show that the audit committee constraints earnings management. One explanation for this may be due to the difference in ownership structure between the countries, which indicates that major part of the monitoring role shifts from the audit committee to the controlling shareholders in Swedish companies. This in turn means that the importance of the audit committee as monitors reduces. Based on the results, we conclude that the audit committee’s composition and work process do not have any major impact on the occurrence of earnings management in Swedish listed companies